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原油暴跌突襲 這只基金單日大跌22%!基金公司喊話:千萬別抄底

來源:券商中國 2020-03-12 13:56:15

沙特與俄羅斯開啟的石油價格戰,讓華寶油氣基金的20萬基民欲哭無淚。受原油價格暴跌以及美股市場影響,中國規模最大的油氣基金——華寶油氣基金單日凈值大跌22%,刷新了權益類非杠桿基金單日最大跌幅。目前,該基金最新凈值為0.19元,今年以來的凈值虧損超過50%。

  外匯天眼APP訊 :

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  沙特與俄羅斯開啟的石油價格戰,讓華寶油氣基金的20萬基民欲哭無淚。

  受原油價格暴跌以及美股市場影響,中國規模最大的油氣基金——華寶油氣基金單日凈值大跌22%,刷新了權益類非杠桿基金單日最大跌幅。目前,該基金最新凈值為0.19元,今年以來的凈值虧損超過50%。

  目前,華寶油氣基金的場內溢價可能超過40%,該公司已暫停場外申購,若從場內交易“抄底”油價,將面臨極大的虧損風險。北京、深圳等地的基金公司人士直言,油價在未來一兩個月可能還有下跌的風險,主要取決于疫情在歐美國家的影響,即便目前油價已經見底,但見底也未必意味反彈機會。

  慘烈暴跌,華寶油氣場內溢價或達40%

  凈值數據顯示,中國規模最大的油氣基金——華寶油氣基金單日大跌22%,刷新了權益類非杠桿基金單日最大跌幅。目前,該基金最新凈值為0.19元,截至3月9日,華寶油氣基金今年以來的凈值已經腰斬,跌幅超過50%。

  此前幾天,華寶油氣基金已多次發布公告,提示了風險。

  華寶油氣基金披露,3月9日晚公布的華寶油氣3月6日基金凈值為0.2455元,標的指數于3月9日美國交易時間的表現(單日下跌27.88%)尚未計入3月6日基金凈值,而將影響3月10日晚公布的3月9日基金凈值。華寶油氣3月10日場內收盤價格為0.275元,相對于3月9日基金凈值,場內溢價可能超過40%。

  華寶基金公司表示,3月11日,投資者在交易華寶油氣時,還需要考慮3月10日美國交易時間標的指數的表現估算溢價。若投資者以高溢價買入華寶油氣,將承擔額外的溢價成本以及未來溢價波動帶來的價格風險,可能造成重大損失。

  公開信息顯示,華寶油氣是中國規模最大的油氣類公募基金產品,也是所有QDII中規模名列前茅的基金。截至2019年12月底,華寶油氣基金的規模超過40億。華寶基金旗下跟蹤標普石油天然氣上游股票指數的QDII基金,同時也是一只上市可交易型基金。

  抄底風險大,油價或有繼續下跌可能

  華寶油氣基金凈值慘烈暴跌的直接因素是,沙特與俄羅斯的石油價格戰。

  3月9日,美國WTI4月原油期貨電子盤價格收盤下跌11.04美元,跌幅26.74%,報30.24美元/桶。原油價格周一錄得1991年海灣戰爭以來的最大單日跌幅,主要產油國沙特和俄羅斯爆發油價戰,此舉導致全球油市慘遭供應沖擊。

  國際能源署(IEA)也在3月9日表示,由于公共衛生事件造成全球經濟活動停頓,2020年全球石油需求勢將出現逾10年來的首次萎縮。

  若散戶不參與套利,僅從基金長線投資的角度看,華寶油氣基金在普通基民眼中可能是一只失敗的基金。數據顯示,截至目前,華寶油氣基金最近三年的凈值虧損高達69%,而同期A股滬深300指數的收益接近20%。

  值得一提的是,除了場外凈值暴跌外,由于在過去較長一段時期,華寶油氣存在的溢價套利機會,場內份額成為套利對象,華寶油氣的場內交易也面臨極大的拋壓。

  華寶油氣基金3月11日公告,為保護基金份額持有人的利益,華寶油氣于2020年3月11日開市起至當日10:30停牌,自2020年3月11日10:30起恢復正常交易。該基金在3月11日10點30分復牌后,場內交易價格大跌4%。而在3月9日華寶油氣基金的場內價格直降跌停,3月10日該基金又一度暴跌8%。

  “目前油價已經在40美元附近,基本處于離底部位置,當然見底不一定意味著反彈。”諾安基金指出,低油價或持續一段時間才能真正影響產量。此外,短期油價受制于產油國的態度及疲弱需求,關于疫情對需求的影響評估還為時過早,需要觀望其他國家對疫情的應對措施。

  諾安基金強調,從產油國當前態度看可能將加劇市場的過剩,使得二季度市場面臨更大供應壓力。

  這就意味著,盡管華寶油氣等一系列原油主題的QDII基金已“跌出境界”,但短期還不具備抄底的機會。

  嘉實原油基金經理劉志剛預測,今年二季度末到三季度初會看到美國的產量下跌,然后在三季度末的時候,就會看到一個庫存的高點,之后開始下滑,那時候油價具備反彈機會。但對于近期油價,劉志剛認為油價在未來一兩個月還有下跌的風險,主要取決于疫情在歐美國家的影響。

  場外申購沒額度,場內進入風險大

  在過去幾年,華寶油氣基金憑借套利概念,吸引了眾多的散戶投資者,由于華寶油氣基金的產品特點,抄底油價的資金以及套利資金,成為支撐華寶油氣基金規模增長的主要來源。

  華寶油氣基金的場內交易價格一直高于基金的凈值,存在溢價套利機會,申購資金因此在過去幾年不斷涌入華寶油氣基金,從2014年底的不足2億規模,一直增長到2019年底的超過40億,五年時間,華寶油氣基金的規模增長達到驚人的20倍。雖然華寶油氣基金業績表現較差,但由于套利特點導致規模暴增,因此這只基金正成為華寶基金公司的一棵搖錢樹。

  從持有人結構看,華寶油氣基金是典型的散戶主導型基金,按照華寶油氣基金披露的2019中報,散戶資金占比高達96%。有市場人士指出,這些散戶中,可能有相當比例屬于來玩套利的“薅羊毛黨”。

  去年11月份,華寶油氣基金就因為前來套利的“專業散戶”太多,這些薅羊毛的散戶把華寶油氣的外匯額度耗盡。當時,華寶油氣基金因此發布公告,“因外匯額度限制,自2019年11月27日暫停申購”。

  幾個月后,也就是2020年1月4日,華寶油氣基金又公告自1月8日開放申購,但僅僅一個月,額度又被套利大軍耗盡,不得不在2月14日開始暫停申購。

  市場人士指出,華寶油氣目前暫停場外申購,若投資者通過場內交易“抄底”,可能將因高溢價面臨極大的虧損風險。

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