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原油暴跌突襲基金損失50% 史詩級崩盤或將上演?

來源:排排網官微 2020-03-12 14:53:32

一場在全球蔓延的疫情讓整個世界偏離原本運行的軌道,工廠關閉、航班停運、交通中斷,新冠疫情全球爆發之后,全球對原油的需求顯著下降,國際原油市場轉向供大于求的境地。供需關系是市場的本質,原油產量過剩意味著油價的下跌。而對于產油國而言,最好的方法就是減少產量,維護油價。

原油

  外匯天眼APP訊 : 一場在全球蔓延的疫情讓整個世界偏離原本運行的軌道,工廠關閉、航班停運、交通中斷,新冠疫情全球爆發之后,全球對原油的需求顯著下降,國際原油市場轉向供大于求的境地。供需關系是市場的本質,原油產量過剩意味著油價的下跌。而對于產油國而言,最好的方法就是減少產量,維護油價。

  由于冠狀病毒的爆發導致需求疲軟,石油價格已跌至熊市區間,許多華爾街人士原本預計歐佩克將出手提振油價。但周五召開的維也納OPEC+會議徹底談崩,無法達成減產協議后,沙特阿美直接下調4月原油售價,并且宣布將日產量從970萬桶提升至1000萬桶,甚至放出風聲要加到1200萬桶。

  疫情尚未結束,又來了一場罕見的石油戰爭。沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等國外的市場的原油價格,折扣幅度創逾20年來最大,以吸引國外煉油廠購買沙特原油,這才導致了國際原油“比礦泉水還便宜”。有人將油價與水價做對比,發現一桶原油按30美元計折合人民幣約197元,同樣容量的礦泉水售價卻基本超過了200元。

  實際上,此前因為受疫情沖擊,今年國際原油價格就曾一跌再跌。3月9日,在閃電“價格戰”下,國際原油市場更是迎來了黑色星期一。全球油價和指數集體自由落體式下落,日跌幅超過31%,創下了自1991年海灣戰爭以來最大跌幅。布倫特油價報31.02美元/桶,WTI原油期貨至30.07美元/桶,達到了4年來的價格底部。

  世界迎來了油比礦泉水更便宜的日子,但卻是金融市場哀鴻遍野的一天。在油價暴跌的沖擊下,沙特股市暴跌8%,科威特股市暫停交易,美股期貨熔斷;亞太市場哀鴻遍野,A股市場相對堅挺,但歐洲市場開市之后像泄洪一樣失控。全球最大市值的巨無霸公司沙特阿美直接跌破IPO發行價,一天時間蒸發了1700億美元,超過了中石油的市值。

  國內原油價格的沖擊波來自于海外市場。值得注意的是,9日暴跌超過30%之后,10日國際油價迎來反彈。但繼3月9日開盤封跌停之后,3月10日,在其他能化品種紛紛打開跌停板時,上期所原油期貨主力合約依舊趴在跌停板上“紋絲不動”,連續兩日以跌停收盤,收報307.6元/桶,逼近300元關口。連續兩個交易日原油期貨直接跌停,沒有給投資者任何反應的機會,更有投資者稱“虧死了,原油多單跑不掉?”。

  在全面價格戰的影響下,高盛發布報告稱下調原油目標價,將2020年二季度和三季度的布倫特原油價格預期下調至30美元/桶,并警告布油可能會跌至20美元/桶左右。高盛稱,沙特阿拉 伯大幅削減官方售價及俄羅斯不愿被迫接受減產協議的事實表明,歐佩克+立即達成協議的可能性很低。

  油價還將如何影響全球資本市場?

  石油暴跌很容易引起對全球經濟的擔憂,國際油價雪崩,原油價格戰所引發的“炸彈”也讓全球股市陷入猛烈震動之中,美股重挫之下觸發的熔斷更是讓世界震驚。油市還將如何影響全球資本市場?對此信普資產投資總監毛君岳在接受私募排排網采訪時表示,油價不能成為影響市場趨勢的主要因素,但美股已經構筑了中期頂部。

  冬拓投資基金經理王春秀表示,油價暴跌導致主要產油國出口收入減少,外匯儲備減少,產油國主權財富基金會賣出龐大的股票資產維持外匯儲備平衡,因此全球股市都會有不同程度的拋壓。原油是政治斗爭的工具,價格無法預測,但是有一點非常肯定,30美元的原油下跌空間非常有限。美股估值合理偏貴,目前超跌,作為世界上最強大的國家,我們看好美國的前景,也看好美股的未來表現。

  航長投資研究部向私募排排網介紹,油價低迷影響美沙俄等主要產油國的經濟增速及國內公司財務表現,一損俱損的局面不太可能維持。美股的動蕩還有量化基金的趨勢交易加大了波動率的原因,暫時看不到美股走熊的長邏輯。低油價環境對中國國內環境較為有利,大部分行業成本得以下降。

  華炎投資基金經理方翀認為,油價的暴跌勢必是在疫情恐慌中火上澆油,首先大宗商品已有所反應,全面跟跌,而原油價格的大幅下行對新能源行業帶來了巨大的沖擊,對同屬化石資源的煤炭行業也帶來了一定的壓力,在雙重利空重壓下,歐美股市已經出現明顯的技術性破位,短期下行的趨勢已經形成,如果未來全球疫情沒能有效控制,美股長牛被終結的概率是很大的。

  石峰資產介紹,油價單天跌幅30%左右,超過了所有人的認識框架,短期影響上,由于石油是大宗商品之母,滲透在宏觀經濟的各個角落,例如全球很多金融衍生品都是鎖定石油的,還有很多實體企業都是有石油期貨的,所以石油價格短期如此大幅度的下降,其殺傷力我們很難去預料,但是定性判斷肯定是巨大而又有殺傷力的。從長期影響看,最重要的就是對中國宏觀經濟實際是產生了重要的積極影響,因為中國是用油國,每年花在購買石油的外匯大概是2000億美元,所以石油價格的大幅下跌實際對中國的制造業成本下降是有積極作用的。從上述的分析情況來看,今年的投資還是一定要集中在需求端在國內的上市公司,具體的指數很難判斷,但是未來的結構差異一定是會非常大的,需求在國內的上市公司,隨著國內復工率的上升,經濟的慢慢恢復,其股價必然表現較好,但是需求在海外的上市公司,今年要特別小心。

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